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1-2月全国煤炭市场景气度低位回升回归正常区间
 

2019?4?1?/div> 信息来源:中煤集?/p>
 
 

    2019?-2月份,宏观经济运行保持在合理区间,主要耗煤产品产量增长,拉动煤炭消费小幅增长,而煤炭供给受春节假期等因素影响出现回落,全社会库存下降,市场预期较为悲观,煤炭价格小幅上涨,煤炭市场景气度低位回升,回归正常区间。进?月份,煤炭需求保持增长,煤炭供给有所恢复,各环节库存上升,煤炭价格先涨后跌,预判3月份市场景气指数将保持基本平稳?/span>

    一?019?-2月份煤炭市场景气指数基本情况

    2019??月份全国煤炭市场景气指数分别?110点?32点,连续两个月回升,2月比2018?2月终值(-170点)上升138个基点,市场景气度回归正常区间?/span>

    (一)煤炭需求保持增长,需求偏异指数连续回升?-2月份,剔除春节因素影响,工业生产增速回升,较上?2月份加快04个百分点。固定资产投资开局平稳,其中基础设施投资增长43%,延续了自去年四季度以来企稳回升的运行态势;房地产开发投资同比增?16%,增速比去年全年提高21个百分点;制造业投资同比增长59%,增速虽比去年全年回?6个百分点,但仍高于去年同?6个百分点;民间投资同比增?5%,增速比去年全年回落12个百分点。主要耗煤产品产量均呈增长态势?-2月火电同比增?7%,增速明显回落;受去年同期基数较低影响,生铁产量实现98%的高增速;水泥产量同比增长05%。拉动煤炭需求的基本面因素强弱不一,考虑到气候、春节假期等各方因素影响,总体上煤炭需求仍受到形成一定支撑,测算1?月份煤炭需求偏异指数为80点和94点,连续两个月共回升49个基点,煤炭需求偏异指数仍处在合理区间?/span>

    (二)存煤季节性回落,供求平衡指数回升??月份,煤炭日均消费环比上年末季节性回落,规模以上煤炭产量受春节假期影响也有回升,煤炭日均进口水平回升,总体上需求回落幅度小于供给,全社会煤炭库存下降,其中用户库存、中转地和产地库存总体均呈下降态势。结合前期库存情况综合测算,1?月份供求平衡指数?.3点?.2点,比去?2月终?1.4点有所回升,反映煤炭市场供求总体基本平衡?/span>

    (三)心理预期指数低位运行,市场预期总体悲观?月份,煤炭产地供应能力充足,煤炭消费环比回落,全国重点电厂库存居高不下,心理预期指数与上?2月基本持平;2月份受春节放假、陕西神木矿难等多重因素影响,产地供应明显回落,煤矿、港口、用户库存均出现下降,市场预期指数回升至-221点,比上?2月终值(-309点)回升88个基点?/span>

    (四)煤炭价格有所上涨,价格偏异指数低位回升?月份煤炭市场价格基本平稳?月份,受事故影响,节后陕西省煤矿仍处于较大面积停产状态,供给相对不足导致产地、中转地价格不断上涨,结合前期价格波动情况,测算2月份煤炭价格偏异指数?3.4点,比上?2月终值(-10.9点)回升7.5个基点?/span>

    二?019?月份煤炭市场景气指数预测

    (一)煤炭需求增长。从先行指标看,经济基本面有一些积极因素呈现,包括新开工项目计划总投资增速由负转正(去年全年是下?77%,今?-2月增?9%),2月PMI新订单指数比1月上?0个百分点?月前10天全国日均发受电量同比是两位数增长,3月前9天进出口和出口增速均?0%以上。此外,2018年房地产拟建项目数量较上年增?28%,据悉施工项目是支撑房地产投资增长的主导因素,以房地产项目落地周?个月左右判断,今年一季度房地产投资仍将保持较快增长;与此同时?月仍处于供暖期,煤炭需求仍有一定季节性支撑。数据显示,3月上旬全国重点发电企业日均耗煤比上月增?1%,同比增?8%?月前18日沿海六大电厂日均耗煤比上月增?38%,同比增?0%。考虑到前期及上年同期基数影响,预估煤炭需求偏异指数将小幅回落,仍在正常区间?/span>

    (二)煤炭供求基本平衡。数据显示,3?-10日,全国主要产煤省部分重点煤矿产量环比增?0%,同比下?%;存煤环比增?.5%。截??0日重点电厂存煤比上月末下?.4%,截??8日六大电厂存煤比上月末下?.9%??7日主流港口煤炭库?356万吨,比上月末上?.3%。综上,判断3月份煤炭库存将止跌转升,结合前期库存变化情况,预计煤炭供求平衡指数将略有回落、仍在合理区间?/span>

    (三)市场预期较为悲观。进?月份特别是中下旬以来,全国气温普遍回升,冬季取暖用煤进入尾声,电厂耗煤量环比稳步下降;从供应侧看,陕西第三批复产名单已公布,两会后产地煤矿复产节奏或进一步加快,同时铁路发运量回升保障了港口资源调进?月中旬以来,郑煤冲高回落,海运费弱势下跌,两大先行指标下挫引发市场担忧。预?月份市场预期指数仍将低位波动,或略有回落?/span>

    (四)市场价格先涨后跌。进?月份,全国市场交易煤炭平均报价总体上涨,至15日全国市场交易煤炭平均报?933?吨,比月初上?7%;秦皇岛?500大卡/千克动力煤市场交易平仓价3月初延续了自2月以来的上涨态势,不过中旬转而下跌。预?月份煤炭价格偏异指数将有所回升?/span>

    综合以上分析?月份四项基础指标中需求偏异指数、供求平衡指数和市场预期指数或均呈回落态势,价格偏异指数将回升,预估全国煤炭市场景气指数总体基本平稳,或略有回落。(中国煤炭工业网)

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